Стоит ли покупать акции РФ во время спада: мнения экспертов 2025-2026 гг.

В условиях спада на рынке акций РФ мнения экспертов, анализировавших ситуацию в 2025–2026 годах, расходятся, но многие указывают на потенциальные возможности для долгосрочных инвесторов. Основные причины текущего снижения заключаются в ужесточении монетарной политики Центрального банка и общих настроениях рынка, но фундаментальные факторы остаются относительно стабильными [2, 3].

Если вы рассматриваете инвестиции на долгий срок, текущее падение может быть расценено как возможность. Однако для краткосрочных инвесторов и тех, кто не готов к повышенной волатильности, рекомендуется осторожность и, возможно, выжидательная позиция [2, 3].

Почему рынок акций РФ снижается (по данным на 2025–2026 гг.)

Аналитики выделяют несколько ключевых факторов, способствующих спаду на российском рынке акций в период 2025–2026 годов:

• Высокая ключевая ставка ЦБ. Ужесточение риторики Центробанка и корректировка целей по ставке вверх привели к тому, что она может оставаться высокой дольше, чем ожидалось (на момент апреля 2026 года ставка составляла 14,5%, с целевым уровнем 8–9% к 2027 году). Это делает банковские вклады и облигации более привлекательными за счет меньшего риска и сопоставимой доходности, оттягивая ликвидность с рынка акций [2, 3].
• Технические факторы и настроения рынка. Индекс МосБиржи пробил важные уровни поддержки (2680–2720 пунктов), что спровоцировало срабатывание стоп-заявок, закрытие маржинальных позиций и усилило краткосрочную панику, создавая эффект снежного кома [3].
• Неопределенность. Общая неопределенность будущего, в том числе геополитическая, также сдерживает рост рынка [1, 2].

Аргументы в пользу покупки сейчас (для долгосрочных инвесторов)

Несмотря на спад, ряд экспертов видят текущую ситуацию как потенциальное окно возможностей для долгосрочных инвесторов, основываясь на следующих аргументах:

• Низкие оценки активов. Многие российские компании торгуются по минимальным ценам, некоторые даже ниже уровней 2009 года. Это означает, что рынок закладывает очень осторожный сценарий, что снижает риски дальнейшего сильного падения без новых негативных факторов [2, 3].
• Ожидание снижения ключевой ставки. Ставки не будут оставаться высокими вечно. По мере замедления инфляции и экономической активности ЦБ будет стимулирован к смягчению политики. При ожидаемой средней ставке 8–9% через год, привлекательность облигаций и вкладов резко снизится по сравнению с дивидендной доходностью акций [3].
• Недооцененность сырьевых компаний. Цены на нефть, газ и другие сырьевые товары заметно выросли, однако акции российских производителей не полностью отразили этот рост, что указывает на их потенциальную недооцененность [3].
• Возможное ослабление рубля. В определенные периоды (например, в мае 2026 года) ожидалось ослабление рубля из-за возобновления покупок валюты Минфином и сезонных факторов. Более слабый рубль выгоден для экспортеров, которые составляют значительную часть рынка [3].
• Историческая устойчивость лидеров. Крупные компании, такие как «Сбер», исторически восстанавливались после кризисов, а их финансовые показатели продолжают расти даже при высоких ставках. При снижении ставки их прибыль и, соответственно, стоимость акций, могут значительно увеличиться [2].

Аргументы в пользу ожидания или осторожности

Для инвесторов, предпочитающих избегать рисков или ориентированных на краткосрочную перспективу, есть причины для осторожности:

• Высокая доходность альтернативных инструментов. Высокая ключевая ставка делает вклады и облигации привлекательными, предлагая сопоставимую доходность с меньшим риском, что снижает приток новых средств на фондовый рынок [2, 3].
• Краткосрочная волатильность. Рынок может демонстрировать повышенную волатильность в ближайшее время, и нет гарантий быстрого разворота вверх [3].
• Неопределенность будущего. Сохраняющаяся неопределенность может препятствовать существенному росту рынка до прояснения ситуации [2].

Рекомендации по акциям и важные принципы

Эксперты рекомендуют обращать внимание на компании со стабильным бизнесом, четкой стратегией развития и потенциалом роста:

• Банковский сектор: Например, «Сбер», который наращивает финансовые показатели даже при высоких ставках и имеет проверенную историю роста после спадов. Ожидается, что при снижении ключевой ставки прибыль банка будет еще выше [2].
• Нефтегазовый сектор: Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» могут служить инструментом для сохранения капитала при высокой инфляции, благодаря отличной финансовой устойчивости и понятной дивидендной политике [2, 3]. Некоторые другие нефтегазовые компании (например, «Газпром», НОВАТЭК, «РуссНефть», «Башнефть» ао) также могут быть недооценены [3].
• Другие секторы:
  • «Т-Банк» — ожидается завершение объединения с «Росбанком» и реализация планов по оптимизации, наращиванию капитала и дивидендам [2].
  • «Корпоративный центр ИКС 5» — активно растет, развивает онлайн-торговлю [2].
  • «МД Медикал Груп» — планирует расширение сети и развитие в регионах [2].
  • «Полюс» — долгосрочная история с планами удвоения производства золота к 2028–2029 годам [2].

Независимо от выбора момента покупки, диверсификация остается ключевым принципом управления рисками. В эффективном портфеле должны быть не только акции, но и другие инструменты, такие как фонды денежного рынка, облигации и ПИФы [2]. Важно также понимать, за счет чего будут расти акции выбранной компании – будь то стабильный бизнес с дивидендами или разработка новых проектов, которые кратно увеличат выручку и прибыль в будущем [2].